Алексей Белошицкийисполнительный директор ЦК НТИ по Большим данным МГУ им. М.В.Ломоносова

Военная операция, предпринятая США и Израилем на прошедших выходных, в отношении Ирана, прямо затронула многие страны на Ближнем Востоке, и косвенно - весь мир. Особенно с учетом фактора перекрытия Ормузского пролива со стороны Ирана и вступления хуситов в войну, что также затрагивает пролив Баб-эль-Мандеб (Красное море). Почему это важно? Через Ормузский пролив ежедневно проходит около 20 млн баррелей, что составляет 20% мирового потребления. Физическое перекрытие создает дефицит на рынке, нарушает цепочки поставок нефтепродуктов, повышает стоимость фрахта судов (с учетом риска физического уничтожения). Наибольшее влияние будет оказывать временной фактор: чем дольше длится операция, тем больший урон наносится нефтегазовой инфраструктуре (НПЗ, хранилищам, нефтепроводам), тем выше будут цены в краткосрочном и среднесрочном периоде. Консенсус международных аналитиков предполагает ценовой диапазон в 90 - 130 долларов США (зависит от урона инфраструктуре) за баррель Brent в случае продолжения операции в течение нескольких недель в краткосрочном периоде. В среднесрочном периоде мы можем увидеть охлаждение цен из-за замедления мировой экономики и, соответственно, спроса на нефть и нефтепродукты. Поэтому самой стабильной для отечественного бюджета ситуацией будет ограниченная по времени операция на Ближнем Востоке в несколько недель, что позволит извлечь сверхприбыль в моменте и стабилизировать цены в среднесрочном периоде. Не менее важным фактором может стать снижение или исчезновение дисконта к нашим сортам нефти из-за временной нехватки нефтепродуктов (в первую очередь, в отношении закупок Индии и КНР). Однако этот эффект будет ограничен во времени. Свободные мощности в мире составляют около 5,4 млн баррелей в сутки, но около 90% их сосредоточено на Ближнем Востоке (и ограничено текущими военными действиями). Монархии залива обладают инфраструктурой, которая позволяет перенаправлять поток нефти из Персидского залива в Красное море: саудовский трубопровод East-West, трубопровод ОАЭ Хабшан-Фуджейра, но их совокупная мощность в 6,5 млн баррелей в сутки не компенсирует 20 млн баррелей, остановленные в Ормузском проливе. Остается и фактор йеменских хуситов, а также пролива Баб-эль-Мандеб в Красном море, что также повышает стоимость фрахта судов и логистические издержки уже на уровне угроз (уже были реализованы на практике потоплением судов в проливе в прошлом, в том числе атакой на американский авианосец Gerald Ford). Таким образом, перекрытие Ормузского пролива, взаимные удары по нефтегазовой инфраструктуре, угрозы хуситов в Красном море и временной фактор создают ценовой всплеск в моменте: он может быть значимым и привести к сверхприбыли и убрать дисконт к нашим сортам нефти, но продолжение операции замедлит мировую экономику и снизит спрос на нефтепродукты, что может снизить цены в долгосрочном периоде.